Центробанк снизил ключевую ставку до 15% годовых. Решение было принято на заседании совета директоров Банка России 20 марта. Цикл плавного смягчения денежно-кредитной политики продолжается.
Как отметили в пресс-службе регулятора, рост цен в феврале замедлился, а экономика приближается к траектории сбалансированного роста. Дальнейшие шаги Центробанка будут зависеть от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий граждан и бизнеса и рисков со стороны внешних и внутренних условий.
Главный аналитик Циана Алексей Попов отметил, что, несмотря на снижение ключевой ставки, восстановление ипотечного кредитования по рыночным условиям ограничено.
«Это связано со стабильно высокой долей отказов на заявки и большой разницей между цифрой от ЦБ и реальными условиями в ипотечных офферах, которая достигает 4–5 п.п. То есть реальные ставки останутся лишь чуть ниже 20% годовых. У многих в связи с этим возникает разумное желание подождать ещё 2–3 заседания ЦБ, так как снижение ключевой ставки на 2–3 п.п. компенсирует возможную индексацию цен на 3–5%», — объяснил специалист.
Также он добавил, что снижение ключевой ставки — это хороший сигнал для девелоперов, так как продолжится смягчение условий по проектному финансированию и иным финансовым инструментам для бизнеса.
«Тренд на восстановление объёмов новинок рынка сохранится», — заключил Алексей Попов.
Член экспертного совета по развитию цифровой экономики при комитете по экономической политике Госдумы Валерий Тумин считает решение регулятора предсказуемым и логичным.
«Банк России снижает ставку уже седьмой раз подряд — с июня прошлого года она опустилась с 21% до нынешних 15%. Ритм устоялся: минус 50 базисных пунктов за заседание, без рывков и сюрпризов. Инфляция на 16 марта составляла 5,91% в годовом выражении — всё ещё выше цели, но движение вниз устойчивое. ЦБ обозначил ориентир: средняя ставка по итогам 2026 года — в диапазоне 13,5–14,5%. Это означает ещё несколько шагов вниз в течение года», — высказался специалист.
На его взгляд, интрига сейчас не в том, снизят ли ключевую ставку в дальнейшем, а в том, когда регулятор возьмёт паузу.
«Опорное заседание пройдёт в апреле — там будет пересмотр среднесрочного прогноза. Думаю, этот месяц может оказаться более осторожным, чем рынок закладывает сейчас», — добавил Валерий Тумин.
По мнению директора по ипотечным продажам и внедрению финансовых инструментов ГК «А101» Рустама Азизова, снижение ключевой ставки на 0,5% само по себе вряд ли станет драйвером кардинальных изменений на рынке.
«Тем не менее, сам шаг регулятора мы оцениваем позитивно — это важный сигнал как для профессионалов, так и для конечных потребителей. Существенное влияние на отрасль окажет не разовое уменьшение, а последовательная череда таких снижений. Ставки по ипотеке следуют за динамикой ключевой ставки, поэтому вслед за ней они также начнут незначительно корректироваться вниз», — предположил эксперт.
На его взгляд, для существенного роста активности рынка ставки по стандартной ипотеке должны составлять не более 12%, что возможно только при значении ключевой ставки ниже 10%.
Управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев обратил внимание на то, что основная масса сделок в новостройках по-прежнему идёт через льготные программы.
«Семейная ипотека под 6% держит первичный рынок, но с 1 февраля условия ужесточились: теперь это один кредит на семью, оба супруга обязаны быть созаёмщиками. Это заметно сократило круг тех, кто может воспользоваться программой. Рыночная ипотека оживёт по-настоящему, когда её ставка уйдёт хотя бы к 16–17%. При нынешней траектории снижения ключевой это реально к концу 2026 года», — подытожил он.
В пресс-службе компании «Сравни» сообщили, что после снижения ключевой ставки на 0,5 п.п. условия кредитования в банках изменятся с небольшой задержкой в 1–2,5 недели, а сами ставки по кредитам, в том числе жилищным, снизятся на 1,5–2 п.п.
«Банки по-прежнему будут ориентироваться на маржинальность. Вероятно, что ставки по кредитам снизятся на 1,5–2 процентных пункта. При этом доходность вкладов кредитные организации будут постепенно уменьшать. По оценкам участников рынка, средние максимальные ставки опустятся до 13–13,5% годовых, при этом краткосрочные вклады сохранят премию около 13,5–14%», — рассказали в «Сравни».
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 24 апреля.
Добавим, что для большинства участников рынка решение регулятора было ожидаемым. Эксперты прогнозировали, что в марте Центробанк снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 15% годовых.
В Совете Федерации рассчитывают, что к концу 2026 года ЦБ снизит ключевую ставку до 10% годовых. Ставка опустится до этого значения, если темпы снижения инфляции сохранятся, отметил первый зампредседателя бюджетного комитета Совфеда Александр Шендерюк-Жидков. Согласно базовому прогнозу Сбера, ключевая ставка в 2026 году может быть снижена до 12% годовых. В течение года она может опуститься ниже этого значения, полагают в банке.
Фото: sommart sombutwanitkul/ Shutterstock.com
