Совет директоров Банка России 19 июня 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 14,25% годовых. Об этом сообщили в пресс-службе регулятора.
«Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий», — рассказали в ЦБ РФ.
Также в пресс-службе Банка России добавили, что инфляционные ожидания граждан и бизнеса снизились, однако они остаются повышенными. Это, в свою очередь, может помешать устойчивому замедлению инфляции.
«В целом в первой половине 2026 года экономика растет умеренными темпами. В последние месяцы ускорился рост потребительского спроса. Инвестиционная активность немного выросла после охлаждения в начале года, но остается сдержанной», — добавили в Центробанке.
Главный аналитик Циана Алексей Попов подчеркнул, что любое решение по снижению ключевой ставки хоть и немного, но активизирует ипотечный спрос.
«Доля ипотек в сделках небыстро, но уверенно растёт. При этом среди заёмщиков всё больше тех, кто вносит регулярные минимальные платежи по графику, а не рассматривает быстрое погашение за счёт продажи другого имущества», — прокомментировал специалист.
По его мнению, полноценный запуск ипотечного кредитования по рыночным условиям возможен при сочетании трёх факторов: при снижении ключевой ставки до 12%, сокращении разрыва между ключевой и рыночной ставкой по ипотеке с нынешних 4% до 2,5% и снижении доли отказов по заявкам.
«Для рынка новостроек в моменте важно не только решение по ключевой ставке, но и утверждение новых правил семейной ипотеки. Известные сейчас на рынке варианты в моменте срезают 20–25% потенциального спроса. И пока неясен срок начала их действия — то есть будет ли ещё один период ажиотажного спроса или нет», — продолжил Алексей Попов.
Также, на его взгляд, важны и иные факторы ограничения спроса, помимо динамики изменения ключевой ставки.
«Это снижение доходов, замедление экономики, рост внешних рисков и неопределённости. На спрос влияет и то, что впервые за долгое время на рынке не растут цены, что может стимулировать граждан отложить покупку в расчёте на снижение ставок при стабильных ценах», — резюмировал главный аналитик Циана.
Руководитель офиса «Новослободский» компании «Инком-Недвижимость» Денис Васильев подметил, что все участники рынка недвижимости ждали более активного понижения ключевой ставки.
«Этот шаг в 25 б.п. ничего не поменяет. Ипотека доступнее не станет, вклады либо останутся на тех же ставках, либо будут дешевле. Поэтому ожидать каких-то существенных изменений не стоит. Вероятнее всего, в ближайшее время рынок будет довольно стабилен, активность продолжится», — спрогнозировал Денис Васильев.
Схожей точки зрения придерживается директор блока продаж жилой недвижимости ГК «А101» Владимир Колёсников.
«Главный итог заседания Центробанка 19 июня — не столько само по себе снижение ставки, сколько подтверждение долгосрочного тренда на смягчение денежно-кредитной политики. Однако шаг в 25 б.п. — минимальный, и ощутимого эффекта для экономики он не даст: это скорее символическое, но важное продолжение цикла», — сказал он.
По его мнению, рыночные ставки по ипотеке после 19 июня принципиально не изменятся и останутся в диапазоне 18–20%.
«Разовое снижение ключевой ставки на 25 б.п. не заставляет банки мгновенно пересмотреть условия. К тому же рыночные ставки держатся значительно выше ключевой из-за дополнительных мер ЦБ: надбавок по кредитам с низким первоначальным взносом и других регуляторных ограничений. Ощутимый рост активности возможен лишь при снижении ключевой ставки ниже 13% и средних ипотечных ставок ниже 17%», — добавил Владимир Колёсников.
Директор рынков России и СНГ «Фам Пропертис» Валерий Тумин считает, что решение Банка России снизить ключевую ставку до 14,25 процента — это важный сигнал для рынка недвижимости, «хотя его эффект будет постепенным и неоднородным».
«Прежде всего это психологический маркер, который возвращает на рынок отложенный спрос: покупатели, заморозившие решение из-за высоких ставок, начинают активнее присматриваться к объектам. Однако ждать мгновенного всплеска сделок не стоит, поскольку банкам необходимо время, чтобы перестроить ипотечные продукты и скорректировать ставки», — уточнил спикер.
На его взгляд, рост покупательской активности в первую очередь проявится в сегменте готового жилья, поскольку он в большей степени завязан на рыночную ипотеку, ставки по которой напрямую следуют за ключевой ставкой.
«При этом сохраняются серьёзные сдерживающие факторы. Даже после снижения ключевой ставки ипотека остаётся дорогой для массового заёмщика, а высокая стоимость самой недвижимости и уровень закредитованности населения никуда не делись. Поэтому резкого скачка спроса или тем более снижения цен ожидать не приходится», — подметил Валерий Тумин.
Также он добавил, что для застройщиков эффект от снижения ключевой ставки также будет двойственным: с одной стороны, более мягкая денежно-кредитная политика может стимулировать запуск новых проектов в перспективе, но с другой стороны, уже построенные объекты резко не подешевеют, поскольку их финансовая модель закладывалась при более высокой стоимости заёмных средств, и эти издержки уже включены в цену квадратного метра.
«В целом решение ЦБ следует воспринимать скорее как зелёный свет для рынка, но не как волшебную палочку. Ключевой вопрос сейчас заключается в том, как будет развиваться инфляция и продолжит ли регулятор смягчать денежно-кредитную политику», — заключил Валерий Тумин.
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 24 июля 2026 года. К этой дате регулятор также обновит среднесрочный прогноз по инфляции и ключевой ставке.
Напомним, Банк России запустил цикл плавного смягчения денежно-кредитной политики в июне 2025 года. На предыдущем заседании, которое состоялось 24 апреля 2026 года, ЦБ снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых.
Согласно среднесрочному прогнозу, опубликованному в апреле, среднегодовая ключевая ставка в 2026 году составит 14–14,5% годовых. В 2027 году средний показатель составит 8–10% годовых. В 2028 году средняя ключевая ставка составит 7,5–8,5% годовых.
Фото: sommart sombutwanitkul / Shutterstock.com
