Центробанк снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 15,5% годовых. Такое решение было принято на заседании совета директоров Банка России, которое состоялось 13 февраля.
В пресс-службе регулятора отметили, что экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста. Денежно-кредитные условия смягчились, однако они остаются жёсткими.
Инфляционные ожидания остаются высокими, отмечают в ЦБ. Это может стать препятствием для устойчивого замедления инфляции. По прогнозу Центробанка, годовая инфляция в 2026 году снизится до 4,5–5,5%. Во II полугодии 2026 года устойчивая инфляция сложится вблизи 4%, а в 2027 году показатель будет находиться на целевом уровне.
Главный аналитик Циана Алексей Попов отметил, что уменьшение ключевой ставки повлечёт за собой медленное снижение рыночных ставок по ипотеке.
«Правда, переоценивать улучшение витринных условий не надо. Требования по факту оценки ипотечных заявок ужесточаются, а высокий процент отказов сохраняется, — сказал специалист.
Ещё одним последствием решения ЦБ, на его взгляд, станет постепенное оживление запуска новых проектов.
«На первичном рынке по итогам I квартала ожидаем снижения спроса в сравнении с IV кварталом прошлого года на 20–25% с поправкой на сезонность. Это связано с высокими ценами в сочетании с неготовностью застройщиков давать значительные скидки, замедлением экономики, снижением темпов роста зарплат и необычно большим объёмом сделок в IV квартале 2025 года», — продолжил Алексей Попов.
При этом, по его словам, есть и несколько факторов, которые будут влиять на рост спроса на первичку. Это выход на рынок держателей депозитов и скорое изменение ставок по семейной ипотеке — президент России Владимир Путин поручил до 1 июня подготовить доклад по дифференциации ставки в зависимости от числа детей в семье.
«На вторичном рынке снижение спроса будет выражено слабее — на 10–15%, также с поправкой на сезонность. „Эффект Долиной“ после оперативного исполнения судебных решений давит на покупателей уже не так сильно. Плюс в сегмент готового жилья перейдёт часть спроса из новостроек, так как ценовой разрыв с ними продолжает расти», — заключил Алексей Попов.
Глава комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов Михаил Хорьков подчеркнул, что любое снижение ставки положительно для рынка жилья, хотя может и не оказывать прямого влияния на рынок в моменте.
«Текущая корректировка благоприятна в первую очередь для формирования среднесрочных ожиданий и выстраивания дальнейших планов как с позиции продавцов, так и для покупателей. Но на фоне снижения ставки Банк России дал понять — быстрых изменений не ждите. В прогнозе на 2026 год указан среднегодовой ориентир в 13,5–14,5%, а на 2027-й — 8–9%. И это чуть выше, чем было ранее», — поделился спикер.
Руководитель аналитического центра компании «Инком-Недвижимость» Дмитрий Таганов считает, что ключевая ставка будет снижаться в течение 2026 года, но не рывками и не быстро, а медленно и даже незаметно.
«Соответственно, это особо не скажется на рынке ипотеки и окажет мало влияния на рынок жилья. Мы не ожидали какого-то заметного изменения ставки, и сегодняшнее заседание не стало новостью. Её чуть снизили — собственно говоря, всё в рамках наших прогнозов», — высказался специалист.
Гендиректор «ПИА Недвижимость» Максим Ельцов обратил внимание на то, что в последние полгода решения регулятора по ключевой ставке не настолько сильно коррелируются с инфляцией и задачами по её управлению, как ранее.
«Мы наблюдали ускорение инфляции в самом начале года, а данные по последней неделе были уже более оптимистичными. Большинство экспертов и участников рынка предполагали, что ключевая ставка останется на уровне 16%, ЦБ принял решение о её снижении, и это позитивный сигнал», — прокомментировал эксперт.
По его словам, несмотря на уменьшение ключевой ставки, она по-прежнему остаётся крайне высокой, и это очень сильно давит на практически все сферы экономики, в особенности на капиталоёмкие, зависящие от кредитования.
«Поскольку банки не закладывали в свои модели этого шага по снижению, можно ожидать некоторого снижения и по депозитам, и по ипотечным ставкам. Даже если минимальные ипотечные ставки не уменьшатся, то появится больше предложений по рыночной ипотеке на уровне 17%. Это увеличит спрос и объём сделок на вторичном рынке», — добавил Максим Ельцов.
Корректировка среднесрочного прогноза регулятора, по его мнению, говорит о том, что ближе к концу 2026 года ключевая ставка должна опуститься до 11–12%.
«Это вселяет определённый оптимизм. Но главное, чтобы застройщики и промышленники, обнадёженные позитивным трендом, дотянули до того момента, когда ставка вернётся к каким-то приемлемым уровням. И важно, чтобы эти надежды не разрушились из-за каких-то новых неожиданных событий, что вполне вероятно», — подытожил Максим Ельцов.
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 20 марта.
Фото: sommart sombutwanitkul / Shutterstock.com
